EURO
Las declaraciones de los diferentes miembros del BCE han matizado las suaves y moderadas declaraciones del pasado jueves de Draghi lo que ha tenido su impacto directo en las diferentes cotizaciones del euro. Por ejemplo, Praet, sacó pecho ante los buenos datos de crecimiento en la Zona Euro que durante los últimos meses han mejorado incluso las previsiones de los analistas. Datos que corroboran que la política monetaria expansiva llevada a cabo por la institución ha sido exitosa y necesaria. Aun así, remarcó que sigue siendo necesario un amplio margen de ajuste monetario para alcanzar el objetivo de inflación del 2%. “Tendremos que tener paciencia porque lleva tiempo acumular presión sobre los precios” afirmó el miembro del BCE. Lo que queda claro es que los cambios en la política monetaria dependerá de los datos de inflación una vez superado el problema del crecimiento económico.
Por otro lado, Europa no se queda callada y manda un toque de atención a la administración Trump después de las palabras de satisfacción del Secretario del Tesoro de EEUU, Steven Mnuchin, al ver al dólar perdiendo posiciones frente a los principales pares. Incluso Draghi recriminó esa actitud dejando entrever que EEUU está llevando a cabo una guerra de divisas soterrada para mejorar las exportaciones y paliar el déficit comercial (así como medidas de carácter proteccionista). La comisión europea ha avisado que actuará rápidamente si Trump impone alguna medida para restringir las exportaciones europeas.
Para hoy publicaciones del PIB de la Zona Euro para el último trimestre de 2017. Veremos si sigue la tendencia pronosticada. Seguidamente conoceremos la confianza del consumidor e industrial y el Indicador de sentimiento económico para el mes de enero. A primera hora de la tarde se espera que el IPC de Alemania genere cierta volatilidad y nos de unas nociones sobre el próximo índice agregado de la Eurozona.
DÓLAR
Trump afirmó en una entrevista emitida el domingo que la relación comercial entre la UE y Estados Unidos es injusta y que si dicha relación continua en la misma línea el comercio entre ambos bloques irá en detrimento en el futuro (Europa gana competitividad eliminando impuestos). Además, afirmó que entendía a los británicos en su decisión con el “Brexit” y que si él fuera Theresa May negociaría con mucha más dureza la salida de la Unión. Ante estas acusaciones Europa no se ha quedado callada como hemos comentado más arriba y cualquier restricción a las exportaciones será atajada.
Con respecto a las publicaciones macroeconómicas anotar los buenos datos en gasto de consumo personal e ingresos en la lectura subyacente durante diciembre. Cumplen las expectativas excepto el gasto en consumo personal en su lectura interanual que creció un 0,2% menos de lo esperado por los analistas. Estos parecen dar “fuerza” al dólar que estuvo casi toda la sesión con una apreciación cercana al 0,5% frente al euro y la libra. Parecen estar olvidados los decepcionantes datos de PIB del viernes que anotaron un crecimiento del 2,6%, un 0,4% peor a lo esperado. Como dato negativo anotar que el ahorro personal cayó a mínimos de 2005. No parece peligroso, pero en el medio plazo, si no se cambia la tendencia podría afectar a los niveles de inversión.
Por otro lado, el índice de negocios manufactureros de la Fed de Dallas sorprende en enero alcanzando los 33,4 puntos, 19 puntos por encima de lo esperado.
Mañana no hay noticias importantes de carácter macro en EEUU, pero el miércoles deberemos estar atentos al discurso de Trump. Veremos si dice algo de interés sobre las acusaciones por parte de Europa. Asimismo, tenderemos el informe ADP de empleo y decisión de tipos de la Fed que se espera no realice cambios.
LIBRA
La libra acumuló ayer su tercera jornada en rojo frente al euro y ayer perdió más de un 0,5% frente al billete verde. Aun así desde primeros de año ha ganado posiciones frente ambas divisas. En torno un 1% frente a la moneda única y un 4% frente al dólar.
Los problemas que siguen frenando la cotización de la libra son los mismos. Las negociaciones con Europa sobre el “Brexit” y la elevada inflación.
Con respecto a los plazos, el encargado de las negociaciones con Europa David Davis anotó que le gustaría llegar a un acuerdo sobre los términos de la implementación del “Brexit” antes de que termine marzo, pero en ningún caso puso esa fecha como límite. Mientras tanto, la incertidumbre en los tiempos y en los términos sigue “lastrando” o no le permite coger impulso a la libra que sigue infravalorada para muchos analistas.
Con respecto a la inflación veremos si el BoE toma alguna decisión en el corto para atajar estos incrementos que como hemos anotado en alguna ocasión pueden provocar inestabilidades importantes en el mercado interno. Mañana hay comparecencia del gobernador Carney y deberemos estar atentos por si da alguna señal de la próxima subida de tipos de interés. Por otro lado, se publican los datos de concesión de hipotecas y el crédito neto al consumidor para diciembre.
Fuente: afex.com